MATLAB.Exponenta
MATLAB и Simulink на русском
Технологии разработки и отладки
		сложных технических систем
 

Financial Derivatives Toolbox

Financial Toolbox: разбор демонстрационных примеров

  В оглавление \ К предыдущему разделу \ К следующему разделу

44. Длинный Christmas Tree с использованием опционов PUT

Стратегия Статистические характеристики стратегии
Плотность распределения прибылей / убытков стратегии Функция распределения прибылей / убытков стратегии

Позиция: Короткий опцион PUT c высоким страйком и один длинный PUT c низким страйком и еще один длинный PUT с более низким страйком.

Пример: Продажа l PUT $60 за $7.24, покупка 1 PUT $55 за $4.81 и покупка 1 PUT $50 за $2.90.

Ожидания: Исключительно медвежьи со страховкой от роста цены акции.

Риск: Ограниченный сверху, если позиция дебетовая (нет риска, если позиция кредитовая).

Максимальная прибыль: Наименьший страйк опциона PUT минус максимальный убыток.

Максимальный убыток: Ограничен. Возникает в случае закрытия цены между страйками двух длинных опционных позиций на момент экспирации.

Для дебетной позиции: Максимальный убыток есть разница между страйками короткой позиции и первой длинной позиции плюс дебет.

Пример: Продажа l PUT $60 за $7.24, покупка 1 PUT $55 за $4.81 и покупка 1 PUT $50 за $2.90 с дебетом $0.47 Максимальный убыток ($60 - $55) + $0.47 = $5.47.

Для кредитовой позиции: Максимальный убыток есть разница между страйками короткой позиции и первой длинной позиции минус кредит.

Пример: Продажа PUT $60 за $7.24, покупка PUT $50 за $2.90 и покупка PUT $45 за $1.54 с кредитом $2.80. Максимальный убыток ($60 - $50) - $2.80 = $7.20.

Стратегия Статистические характеристики стратегии
Плотность распределения прибылей / убытков стратегии Функция распределения прибылей / убытков стратегии

Точка безубыточности (2 точки безубыточности):

Для дебетовой позиции одна точка безубыточности:

Наименьший страйк минус максимальный убыток.

Пример: Продажа l PUT $60 за $7.24, покупка 1 PUT $55 за $4.81 и покупка 1 PUT $50 за $2.90 с дебетом $0.47 Максимальный убыток ($60 - $55) + $0.47 = $5.47 и точка безубыточности $50 - $5.47 = $44.53.

Для кредитовой позиции 2 точки безубыточности:

Нижняя точка безубыточности: как у дебетной позиции.

Верхняя точка безубыточности: страйк короткого опциона минус кредит.

Пример: Продажа PUT $60 за $7.24, покупка PUT $50 за $2.90 и покупка PUT $45 за $1.54 с кредитом $2.80. Максимальный убыток ($60 - $50) - $2.80 = $7.20.

Верхняя точка безубыточности = $60 - $2.80 = $57.20.

Эквивалентные позиции: множество, но наиболее общие

(1) Длинная позиция по 100 акциям + короткий CALL с высоким страйком + длинный PUT со средним страйком + длинный PUT с низким страйком.

Пример: Длинная позиция по 100 акциям + короткий CALL $65 + PUT $60 + PUT $55.

Стратегия Статистические характеристики стратегии
Плотность распределения прибылей / убытков стратегии Функция распределения прибылей / убытков стратегии

(2) Длинная позиция по 100 акциям + короткий PUT с нижним страйком + длинный CALL со средним страйком + длинный PUT с высшим страйком.

Пример: Длинная позиция по 100 акциям + короткий CALL $60 + длинный PUT $55 + длинный PUT $50.

Стратегия Статистические характеристики стратегии
Плотность распределения прибылей / убытков стратегии Функция распределения прибылей / убытков стратегии

(3) Короткий CALL с верхним страйком + длинный CALL со средним страйком + длинный PUT с нижним страйком.

Пример: Короткий CALL $60 + длинный CALL $55 + длинный PUT $50.

Стратегия Статистические характеристики стратегии
Плотность распределения прибылей / убытков стратегии Функция распределения прибылей / убытков стратегии

(4) Короткая позиция по 100 акциям + короткий CALL с нижним страйком + длинный CALL со средним страйком + длинный CALL с высшим страйком.

Пример: Короткая позиция по 100 акциям + короткий CALL $60 + CALL $55 + CALL $50.

Стратегия Статистические характеристики стратегии
Плотность распределения прибылей / убытков стратегии Функция распределения прибылей / убытков стратегии

  В оглавление \ К предыдущему разделу \ К следующему разделу

 

Поиск по сайту:

Система Orphus

Яндекс.Метрика