MATLAB.Exponenta
MATLAB и Simulink на русском
Технологии разработки и отладки
		сложных технических систем
 

Financial Derivatives Toolbox

Financial Toolbox: разбор демонстрационных примеров

  В оглавление \ К предыдущему разделу \ К следующему разделу

38. PUT Backspread (Длинный PUT Ratio Spread)

Стратегия Статистические характеристики стратегии
Плотность распределения прибылей / убытков стратегии Функция распределения прибылей / убытков стратегии

Позиция: Короткий опцион PUT c высоким страйком и большее количество длинных опционов PUT c низким страйком.

Пример: Продажа 1 PUT $50 за $2.90 и покупка 2 PUT $45 за $3.08. Чем больше длинных опционных позиций, тем круче подъем в диаграмме прибылей и убытков. На диаграмме представлен эффект покупки 2-x, 3-x и 4-x кратных (длинных опционных позиций по PUT) относительно короткой позиции.

Ожидания: Исключительно медвежьи, но возможен рост вверх.

Риск: Ограниченный сверху при дебетной позиции. (Нет, если кредитная позиция).

Максимальная прибыль: Неограничена.

Максимальный убыток: Ограничен. Возникает при закрытии акции около страйка длинной позиции.

Максимальный убыток это разница между страйками плюс дебет (или минус кредит).

Пример: Продажа 1 PUT $50 за $2.90 и покупка 2 PUT $45 за $3.08, с дебетом $0.18. Это (-1x2) спред с дебетом $0.18 (получено $2.90 оплачено $3.08). Максимальный убыток = ($50 - $45) + $0.18 = $5.18.

Точка безубыточности (2 точки безубыточности):

Если позиция дебетовая, то одна точка безубыточности:
Страйк длинного PUT опциона - 1/(R-1) * максимальный убыток, где R представляет собой отношение количества длинных опционов PUT к количеству коротких опционов PUT (R должно быть равно 2 или больше).

Пример: Продажа 1 PUT $50 за $2.90 и покупка 2 PUT $45 за $3.08, с дебетом $0.18. Так как куплено в два раза больше опционов PUT, то R = 2. Так как

Максимальный убыток = $6, точка безубыточности = $45 - 1/(2-1) * $5.18 = $39.82.

Если позиция кредитовая, то две точки безубыточности:
Нижняя: Такие же самые вычисления как и для дебетного спреда.
Верхняя: Страйк короткого опциона PUT - кредит.
Пример: Продажа 1 PUT $55 за $4.81 и покупка 2 PUT $45 за $3.08, с кредитом $1.73.

Верхняя точка безубыточности = $55 - $1.73 = $53.27.

Максимальный убыток = ($55 - $45) + $1.73 = $8.27.

Нижняя точка безубыточности = $45 - 1/(2-1) * $8.27 = $36.73

Эквивалентные позиции: множество, но наиболее общие

(1) Длинная позиция по 100 акциям + короткий CALL c высоким страйком + 2 PUT c нижним страйком.

Пример: Длинная позиция по 100 акциям + короткий CALL $50 + длинных 2 PUT $45.

Стратегия Статистические характеристики стратегии
Плотность распределения прибылей / убытков стратегии Функция распределения прибылей / убытков стратегии

(2) Короткая позиция по 200 акциям + длинных 2 CALL c низким страйком + короткий PUT c высоким страйком.

Пример: Короткая позиция по 200 акциям + 2 CALL $45 + короткий PUT $50.

Стратегия Статистические характеристики стратегии
Плотность распределения прибылей / убытков стратегии Функция распределения прибылей / убытков стратегии

(3) Короткая позиция по 100 акциям + длинных 2 CALL c низким страйком + короткий CALL c высоким страйком.

Пример: Короткая позиция по 100 акциям + 2 CALL $45 + короткий CALL $50.

Стратегия Статистические характеристики стратегии
Плотность распределения прибылей / убытков стратегии Функция распределения прибылей / убытков стратегии

  В оглавление \ К предыдущему разделу \ К следующему разделу

 

Поиск по сайту:

Система Orphus

Яндекс.Метрика