MATLAB.Exponenta
MATLAB и Simulink на русском
Технологии разработки и отладки
		сложных технических систем
 

Financial Derivatives Toolbox

Financial Toolbox: разбор демонстрационных примеров

  В оглавление \ К предыдущему разделу \ К следующему разделу

21. Butterfly Spread

Стратегия Статистические характеристики стратегии
Плотность распределения прибылей / убытков стратегии Функция распределения прибылей / убытков стратегии

Позиция (Обычно используются для позиции либо опционы CALL либо опционы PUT):

CALL или PUT: Покупка 1 опциона с низким страйком, продажа 2 опционов со средним страйком и покупка 1 опциона с высоким страйком. Все опционы должны иметь одинаковое время экспирации.

Пример: Покупка 1 CALL $45 за $12.41, продажа 2 CALL $50 за $18.84, покупка 1 CALL $55 за $6.98. Или
Покупка 1 PUT $45 за $1.54, продажа 2 PUT $50 за $5.80 и покупка 1 PUT $55 за $4.81.

Стратегия Статистические характеристики стратегии
Плотность распределения прибылей / убытков стратегии Функция распределения прибылей / убытков стратегии

Ожидания: Нейтральные, слегка бычьи, слегка медвежьи.

Риск: Нет.

Максимальная прибыль: Разница между средним страйком и любым из страйков (называемыми крыльями) минус уплаченная премия.

Пример: Покупка 1 CALL $45 за $12.41, продажа 2 CALL $50 за $18.84 и покупка 1 CALL $55 за $6.98 с дебетом $0.55. Максимальная прибыль = ($50 - $45) - $0.55 = $4.45. Или ($55 - $50) - $0.55 = $4.45.

Максимальный убыток: Уплаченная премия. Возникает в случае, если цена акции выше верхнего или ниже нижнего страйков на момент экспирации.

Точка безубыточности (2 точки безубыточности):
Нижняя: А1 = Нижний страйк + премия.
Верхняя: А2 = Верхний страйк - премия.

Пример: Покупка 1 CALL $45, продажа 2 CALL $50 и покупка 1 CALL $55 с дебетом $1. Нижняя точка безубыточности $45 + $0.55 = $45.55 и верхняя точка безубыточности $55 - $0.55 = $54.45.

Эквивалентная позиция: множество, но наиболее общие:

(1) Длинный PUT $45 + короткий PUT $50 + короткий CALL $50 + длинный CALL $55 ( называемый также "short iron butterfly"). Эту позицию можно также рассматривать как короткий стреддл + длинный стренгл или как комбинацию бычьего спреда и медвежьего спреда.

Стратегия Статистические характеристики стратегии
Плотность распределения прибылей / убытков стратегии Функция распределения прибылей / убытков стратегии

(2) Длинный CALL $45 + короткий CALL $50 + короткий PUT $50 + длинный PUT $55 (называемый также "iron guts butterfly"). Можно рассматривать как бычий спред плюс медвежий спред.

Стратегия Статистические характеристики стратегии
Плотность распределения прибылей / убытков стратегии Функция распределения прибылей / убытков стратегии

Замечание: Butterfly спред (спред бабочка) часто используется маркет мейкерами для получения преимущества в ценовом различии между вертикальными спредами. Привлекательны для инвесторов для получения комиссионных.

  В оглавление \ К предыдущему разделу \ К следующему разделу

 

Поиск по сайту:

Система Orphus

Яндекс.Метрика